Citi: Αυξάνει την τιμή-στόχο για τη ΔΕΗ στα €16

Η Citi αναβαθμίζει την εκτίμησή της για τη μετοχή της ΔΕΗ, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 16 ευρώ από 14,5 ευρώ προηγουμένως, και διατηρεί τη σύσταση «αγορά». Η νέα ανάλυση αποδίδει περιθώριο ανόδου 30%, περιλαμβάνοντας και την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση, ενώ στο αισιόδοξο σενάριο το περιθώριο ανέρχεται στο 66%. Αντίθετα, το περιθώριο πτώσης παραμένει περιορισμένο στο 5%.

Η Citi εκτιμά ότι η κερδοφορία της ΔΕΗ θα ενισχυθεί από την ομαλοποίηση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας και τη μετάβαση σε έναν πιο αποδοτικό στόλο φυσικού αερίου. Παράλληλα, οι παλαιότερες λιγνιτικές μονάδες αντικαθίστανται με πιο σύγχρονα και βιώσιμα μοντέλα. Σύμφωνα με την τράπεζα, η αύξηση των EBITDA της ΔΕΗ θα είναι εντυπωσιακή, από 1,8 δισ. ευρώ το 2024 σε 2,5 δισ. ευρώ το 2027. Αυτή η αύξηση οφείλεται σε:

• 200 εκατ. ευρώ επιπλέον έσοδα από τον τομέα της διανομής.
• Εξάλειψη ζημιών ύψους 100 εκατ. ευρώ από τη λιγνιτική δραστηριότητα.
• 400 εκατ. ευρώ από νέες Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ).

Ωστόσο, η Citi διατηρεί συντηρητική προσέγγιση, προβλέποντας χαμηλότερα EBITDA από τα 2,7 δισ. ευρώ που είχε καθοδηγήσει η ΔΕΗ. Αυτό οφείλεται στη μη συμπερίληψη της μη εξασφαλισμένης ανάπτυξης σε νέες ΑΠΕ, πέρα από τα ήδη εξασφαλισμένα 3,8 GW.

Η αμερικανική τράπεζα επισημαίνει πως, με τον όμιλο να διαπραγματεύεται μόλις 7 φορές τον δείκτη EV/EBITDA και με ετήσια αύξηση 14% στα EBITDA και 40% στα μερίσματα, η σχέση κινδύνου/απόδοσης είναι ευνοϊκή. Έτσι, συστήνει ανεπιφύλακτα την αγορά της μετοχής.

Η αναβάθμιση αυτή αναδεικνύει τη στρατηγική και οικονομική δυναμική της ΔΕΗ, επιβεβαιώνοντας τη θετική πορεία που αναμένεται να έχει τόσο για τους επενδυτές όσο και για την ελληνική οικονομία στο σύνολο.